投资者要想赢取更多的盈利，选择股票配资无疑是一项合适的选择，建议刚刚涉足于股票配资的投资者可先进行网上股票配资服务持有方式，如果有继续可做多的机会再逐渐加仓，这时候，投资者一定要有耐心，切不可大意失荆州，给自己带来亏损。
近期关于券商的利好很多，昨晚券业还有“降准”的好消息。今天券商板块一下子就嗨了。作为价投我们认为尤其在炒作亢奋的时候，搞清楚券商的投资逻辑还是很重要的，毕竟价投赚的是自身认知内的钱。
今天重发一篇写于去年9月的旧文，再来带大家回顾一下券商的投资逻辑。
链接：中金公司270亿融资很缺钱？券商估值在历史极低值附近
大家都知道市场上的券商公司有很多，但其实不同的公司即便业务相似，逻辑上差异也是很大的。因而针对不同的券商公司运营方式，其实有两种不同的估值方式：
·一是用别人的钱赚钱
以经纪业务、投行、资产管理为主，为客户提供买卖股票服务、为客户提供融资中介服务、为客户提供理财服务。
这类业务比较明显的特点就是看天吃饭，周期性明显，股票市场火热的时候赚得多，ROE也高，这类业务不怎么看资本金，所以这类业务占比高的公司PB应该很高。比较典型的是中信建投，他大量做这类轻资产业务，所以市场定价PB普遍偏高。
重磅会议上经济增长目标与网上股票配资服务,稳增长大方向的明确，将有效平复此前摇摆的政策预期，虽然宏观预期的根本性扭转以及市场做多信心的重建，尚需等待更多右侧信号的印证，但从长期配臵的风险收益比价的角度，当前A股已经进入深度价值区间。市场上大部分配资平台都有提供10倍网上股票配资服务的服务，当然并不是每一个平台都可以做10杠杆，有些平台最高只允许8倍杠杆，所以大家在合作之前需要跟客服了解清楚。不过配资平台属于私人企业，如果大家希望通过券商公司上10倍杠杆炒股，那是不可能的，目前国内的融资融券服务，最多就2倍杠杆，而且门槛也很高，至少要有50万的市值资产，这对于大部分散户来说还是比较难实现的。换句话说，这类业务其实不怎么看PB，主要看周期平均利润。可以按周期股的方式正常估值。如果能做出差异化，这些业务都能提供不错的现金流，ROE应当也会太低的。另外涉及资产管理业务的其实也不错，例如东财的积极代销做的也挺好。
·二是用自己的钱赚钱
本质上更看PB的券商就属于这类用自己的钱赚钱业务占比高的。典型的业务有：融资融券业务，就是用自己的钱借用户炒股。。。。融资利率其实就6%-7%左右，而银行可以用客户的存款去借钱，券商呢？为了要兜底对券商还有资本金要求，所以不融资券商搞个啥借钱业务？融资业务很看自己的资本体量，所以看PB。
融券业务相对好一点，不过也有风险，未来有个发展方向是转融通，就是用别的机构的股票赚钱。自营业务，通俗来说就是用自己的钱炒股，还是依靠自己资本金的体量，还是看PB。
这类业务有好有坏，好处是自己炒股的资产和借给用户的资产最终都可以较容易变现。所以比起看天吃饭的轻资产业务向下空间有限，虽然轻资产业务投入少赚的多，但真碰到了光景不好的时候也没资产卖。所以当这类业务跌到剔除极端市场风险后，大比例低于相关资产的价值时就有了安全边际。
那么什么样的券商才值得关注呢？
用一句话简单概括一下就是，当一家券商在用别人的钱赚钱业务上做出了差异化后遇到资本市场不好的光景时PE给得低，同时他的整体估值还是按PB定价的话，这个安全边际就很高了。如果一家公司的大资管业务净值能力很强，业务利润占比高，又是按照低PB定价的时候，这家公司就值得关注了。大家可以看下表挖掘一
总体而言我们比较认可的是用别人的钱抽佣业务多风险小的轻资产券商；而此前分享的景林观点中，蒋彤认可ETF等被动基金收入占比高的券商。
不过站在时下我们强调一个观点：高杠杆行业在宏观情况不行的时候是有风险的，有风险意味着要控制风险比例在很低的水平，而且估值得便宜。在过去，很多人只看到高杠杆行业繁荣期的表现，而忽略了回落的风险。这其实和炒股加杠杆的道理是类似的。
网上股票配资服务投资活动实际上门槛也不高，正是因为如此，存在的风险也比较高，建议投资者提前做好交易的准备，选择正规的线上配资平台，保护账户资金的安全，及时规避虚拟配资风险。最后再提一嘴：对于当下市场的炒作，我们还是要基于自身对于公司理解的情况下，理性思考。虽然价投不参与炒作，但是我们看到券商整体上涨也是十分开心的。相信后续市场在各类政策催化支持下，应该还是能够看得乐观一点。
彼时正值天隆公司与网上股票配资服务,科华生物就2018年签订的《投资协议书》进行协议后续履约事项谈判。根据协议，配资平台代理,科华生物以“两步走”的方式，收购彭年才、李明等四方持有的天隆公司股权。
其实港股网上配资规避风险的方法远远不止以上四个，但是这四个又是比较重点的是可以预防自己掉入配资的骗局里面，这些其实是需要大家自行多去挖掘多去思考，多加的拓展开来，那么基本上是没有太大的问题，但也仍需要谨慎，毕竟里面的风险，大家是不可能百分百的根除，只能说尽量去减少。
文章为作者独立观点，不代表配资炒股平台观点