低吸配资公司到底好不好？大家应该都知道很多的配资平台收取的配资利息都是相差不太的，但对于而低利息的配资平台也会有很多附加条件，比如利益分成之类，对此，建议大家还是要注意虚假的配资平台的。
近期关于券商的利好很多，昨晚券业还有“降准”的好消息。今天券商板块一下子就嗨了。作为价投我们认为尤其在炒作亢奋的时候，搞清楚券商的投资逻辑还是很重要的，毕竟价投赚的是自身认知内的钱。
今天重发一篇写于去年9月的旧文，再来带大家回顾一下券商的投资逻辑。
链接：中金公司270亿融资很缺钱？券商估值在历史极低值附近
大家都知道市场上的券商公司有很多，但其实不同的公司即便业务相似，逻辑上差异也是很大的。因而针对不同的券商公司运营方式，其实有两种不同的估值方式：
·一是用别人的钱赚钱
以经纪业务、投行、资产管理为主，为客户提供买卖股票服务、为客户提供融资中介服务、为客户提供理财服务。
这类业务比较明显的特点就是看天吃饭，周期性明显，股票市场火热的时候赚得多，ROE也高，这类业务不怎么看资本金，所以这类业务占比高的公司PB应该很高。比较典型的是中信建投，他大量做这类轻资产业务，所以市场定价PB普遍偏高。
投资者必须制定好止损的标准。虽然说正规配资公司可以为投资者在配资交易的过程中保驾护航，从而获得更丰厚的专业低息配资官网，但是作为投资者本身也绝不能掉以轻心，除了选择一家正规的配资机构外，还需要在交易的过程中及时的做好止损线的设置。止损的设置不用多说大家都知道，即使我们不配资，就简单炒股，当中的风险也是非常巨大的，稍有不慎就会倾家荡产，更别说加上配资杠杆了。投资者尤其是要时刻关注自己的保证金，以免保证金不足的时候面临被强制平仓的风险。身处智能设备市场的核心供应端，灿瑞专业低息配资官网,科技的技术发展和产能扩张需求正随下游市场的日益增长而扩大，这也最终让其敲响了资本市场的大门。换句话说，这类业务其实不怎么看PB，主要看周期平均利润。可以按周期股的方式正常估值。如果能做出差异化，这些业务都能提供不错的现金流，ROE应当也会太低的。另外涉及资产管理业务的其实也不错，例如东财的积极代销做的也挺好。
·二是用自己的钱赚钱
本质上更看PB的券商就属于这类用自己的钱赚钱业务占比高的。典型的业务有：融资融券业务，就是用自己的钱借用户炒股。。。。融资利率其实就6%-7%左右，而银行可以用客户的存款去借钱，券商呢？为了要兜底对券商还有资本金要求，所以不融资券商搞个啥借钱业务？融资业务很看自己的资本体量，所以看PB。
融券业务相对好一点，不过也有风险，未来有个发展方向是转融通，就是用别的机构的股票赚钱。自营业务，通俗来说就是用自己的钱炒股，还是依靠自己资本金的体量，还是看PB。
这类业务有好有坏，好处是自己炒股的资产和借给用户的资产最终都可以较容易变现。所以比起看天吃饭的轻资产业务向下空间有限，虽然轻资产业务投入少赚的多，但真碰到了光景不好的时候也没资产卖。所以当这类业务跌到剔除极端市场风险后，大比例低于相关资产的价值时就有了安全边际。
那么什么样的券商才值得关注呢？
用一句话简单概括一下就是，当一家券商在用别人的钱赚钱业务上做出了差异化后遇到资本市场不好的光景时PE给得低，同时他的整体估值还是按PB定价的话，这个安全边际就很高了。如果一家公司的大资管业务净值能力很强，业务利润占比高，又是按照低PB定价的时候，这家公司就值得关注了。大家可以看下表挖掘一
总体而言我们比较认可的是用别人的钱抽佣业务多风险小的轻资产券商；而此前分享的景林观点中，蒋彤认可ETF等被动基金收入占比高的券商。
某中型券商研究所负责人向记者表示，以打新产品收益率来观察，询价新规之后，研究能力较强的基金公司打新产品收益率会更高，也从侧面反映了当前的专业低息配资官网,新股询价机制对机构的研究定价能力提出更高的要求。不过站在时下我们强调一个观点：高杠杆行业在宏观情况不行的时候是有风险的，有风险意味着要控制风险比例在很低的水平，而且估值得便宜。在过去，很多人只看到高杠杆行业繁荣期的表现，而忽略了回落的风险。这其实和炒股加杠杆的道理是类似的。
要有自主技术，就得有牛人；要有辐射能力，就得去一线城市。2009年，邱建华毅然决定去北京开始新一轮的创业，跑到中关村，成立了专业低息配资官网,智慧眼。最后再提一嘴：对于当下市场的炒作，我们还是要基于自身对于公司理解的情况下，理性思考。虽然价投不参与炒作，但是我们看到券商整体上涨也是十分开心的。相信后续市场在各类政策催化支持下，应该还是能够看得乐观一点。
大小非解禁是指大规模限售专业低息配资官网,流通股或小部分限售手机配资软件,流通股解除禁止，可以上市流通的情况。以上是网络配资平台资金来源的几类，在实际的运营过程中，网络配资平台一般会根据所投资的市场状况，采取多种资金来源，以期更有效地利用资金优势来获得更高回报。
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